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错误指数机制下的A股如何能走牛?
2012-04-16 22:38:16 来源:同花顺整理 作者: 【 】 浏览:669次 评论:0

  错误指数机制下的A股如何能走牛?

  A股无法走牛,在我看来有两大机制出了问题:

  (一)国民收入分配机制问题

  这个就不多说了,前面很多文章都写了。这是股市走熊的根本原因,也是由政治体制所决定的。

  (二)指数的错误机制

  按照正常的指数计算方法,指数的确定是以基期为标准按照市值加权与基期的比值得到。在06年大盘股上市前都是按此方法来计算指数,但到了06年底、07年初(大概那时候,具体我也不愿查了),为了避免大盘股发行时由于市值突增导致指数高开低走,形成市场短期见顶的冲击,交易所将大盘股上市一段时间后再按比重计入指数,好处自然看到了,指数具备连续性,但是总市值却被被指数低估了。由此,我们可以看到,07年6000点30万亿总市值,而今接近30万的总市值指数却在2300点的怪现象。另外,当年的6000点对应05年的1000点其实应该8000-1万点之间。

  也就是说,真实的指数现在在5000多点(对应07年),而不是2300点。

  这一机制导致,只要大盘股上市定价偏高就导致其高开低走,总市值增加了,指数却被其下跌带下来了。

  考虑到物价的上涨,GDP的增长,A股总市值有适度增长也是符合逻辑的,只是承受的重量是多大?按照目前机构比例,支撑60-70%的证券化率是存在难度的。

  结论:在这两大机制不能被纠正的情况下,A股持续走低并非不可能。指数无牛市,个股写千秋!(武夷山)

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